公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的(de)管理(lǐ)规(guī)模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报(bào)进入密集披露(lù)期，顶流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位(wèi)700亿级(jí)基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企业(yè)三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤(kūn)所持基(jī)金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基(jī)金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的(de)加(jiā)减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投(tóu)资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观(guān)察公(gōng)司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成长潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终(zhōng)级目标，可(kě)积累性就是(shì)这一目标的(de)最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的(de)基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)A类和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西(xī)汾(fén)酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五(wǔ)粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行(xíng)仍(réng)将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化(huà)需(xū)要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超(chāo)预(yù)期回(huí)升(shēng)。就近期(qī)公布的社融(róng)和(hé)地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经(jīng)济(jì)体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微观(guān)企业层(céng)面(miàn)。可以看到很多(duō)公司在过(guò)去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升(sh读西的字有哪些，读喜的字有哪些ēng)，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化(huà)可(kě)以让(ràng)内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对(duì)全年股票(piào)市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期(qī)内均(jūn)实现了(le)正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动(dòng)情况来(lái)看，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康(kāng)威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴全(quán)合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫情对经济(jì)的影响基本(běn)消(xiāo)除，读西的字有哪些，读喜的字有哪些t: 24px;'>读西的字有哪些，读喜的字有哪些整(zhěng)体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国(guó)的(de)稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银(yín)行，市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对(duì)人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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