金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般(bān)的活过来(lái)了(le)，甚至还(hái)在不断挑(tiāo)战新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎(hū)这(zhè)次有点不一样的(de)味道(dào)，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变动使人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么(shǐ)得(dé)日本股(gǔ)市变得(dé)微妙起来(lái)。

　　海外资(zī)金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可或(huò)缺(quē)的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿(yì)日(rì)元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外国人(rén)净购(gòu)买量。不过(guò)，日(rì)本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包括在3年(nián)前就“闻到(dào)”金钱(qián)味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本(běn)前五大(dà)贸易公司(sī)每(měi)家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次(cì)购买并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日本持(chí)有(yǒu)的股票(piào)比在(zài)美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社(shè)，并暗示将进一(yī)步投资日本(běn)股票。现年(nián)92岁高龄的(de)他还(hái)在上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时点(diǎn)，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社(shè)的决(jué)定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司(sī)都(dōu)有过业(yè)务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也(yě)会回购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆(duī)业(yè)务，同时我(wǒ)们还(hái)能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公(gōng)司(sī)介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了(le)巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前(qián)在日(rì)本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资(zī)对(duì)象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本(běn)受益于地缘政治格局(jú)变(biàn)化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股(gǔ)市一直都在苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎(hū)局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股东(dōng)大会上(shàng)解(jiě)释了抄底日(rì)本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站在事人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么后(hòu)马后炮(pào)的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们(men)也会发现日本的(de)设(shè)备投资(zī)开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的(de)原因，也暗(àn)合(hé)地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大(dà)背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化(huà)的(de)巴菲特，一(yī)直在(zài)等待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出(chū)现急(jí)搓，巴菲特(tè)终于等到(dào)了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本(běn)5大商社也用业绩(jì)证明自己的确(què)被(bèi)低估了。据日经中文网，日本综合(hé)商(shāng)社(shè)的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变(biàn)化(huà)，日(rì)本(běn)监(jiān)管层的助推也是一股不(bù)容忽视的力量。日(rì)本(běn)监管(guǎn)层(céng)持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价(jià)值的(de)修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变大量(liàng)个股(gǔ)股价跌破(pò)净(jìng)值的情(qíng)况(kuàng)，发布(bù)《关(guān)于(yú)实现关(guān)注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的(de)高盛也出(chū)来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向何方，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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