今年(nián)以(yǐ)来，美股科(kē)技板块持(chí)续(xù)上涨(zhǎng)，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据(jù)显示，截至(zhì)5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内(nèi)收益(yì)已(yǐ)霸(bà)榜(bǎng)QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内(nèi)人士表示，今年(nián)美(měi)股科技反弹(dàn)明显，主要(yào)受益于ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能领域的大发展。当(dāng)前，全球(qiú)产业界(jiè)和资本市场都在(zài)积极拥抱这新一轮的数字产(chǎn)业化变革浪潮(cháo)，而美股科技股汇(huì)集了全球(qiú)最(zuì)头部的AI产业(yè)链(liàn)公司(sī)，因此看好(hǎo)该板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益霸榜(bǎng)前20名(míng)，而拉(lā)长看QDII产品(pǐn)年(nián)内收益前35只产品中，仅有一只中韩半导(dǎo)体ETF和(hé)一只日经(jīng)225ETF分别排(pái)在(zài)第27位和第35位，其余悉数为(wèi)美股科技主题产(chǎn)品。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内(nèi)回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度重仓(cāng)持股(gǔ)情况来看(kàn)该产品(pǐn)主投美股科技股，其(qí)中57.66％的(de)仓位投向信息技(jì)术行业，前三大重仓持股(gǔ)股票分别为微软、英伟(wěi)达和超威(wēi)半(bàn)导体(tǐ)，其中微(wēi)软(ruǎn)持(chí)仓数量(liàng)相较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华(huá)夏全(quán)球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度该产品重仓(cāng)持(chí)股(gǔ)了英伟达、苹(píng)果(guǒ)、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等(děng)多只美股科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普(pǔ)信息科技A人民(mín)币、博时纳(nà)斯达(dá)克100美(měi)元现汇等逾20只产品年内回报均(jūn)超20％，这些产(chǎn)品一部分前十大重(zhòng)仓股中占比(bǐ)较高的多是美(měi)股(gǔ)科(kē)技股，另一部分(fēn)所跟踪的(de)指数主要权(quán)重(zhòng)股为美股(gǔ)科技股。

　　对此(cǐ)，广(guǎng)发纳斯(sī)达(dá)克100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今(jīn)年美股(gǔ)科技反弹(dàn)明(míng)显，尤(yóu)其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模型引发的(de)人工(gōng)智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创造了(le)1.4万亿(yì)美元的(de)市值(zhí)，相(xiāng)比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达(dá)克100指数前20大权(quán)重(zhòng)股为例，可以(yǐ)看到有很多和AI概(gài)念相(xiāng)关(guān)的软硬件公司，今年全球AI应(yīng)用(yòng)热潮(cháo)也都(dōu)是(shì)由这些公司掀(xiān)起和(hé)推动的(de)，这(zhè)类(lèi)人(rén)工智能股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全球投(tóu)资(zī)热浪全面席卷美股市场，引发(fā)了科技股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司因为二季度营(yíng)收超预(yù)期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达(dá)到了(le)近160％，可以说今年(nián)AI概(gài)念的火热(rè)，持(chí)续推(tuī)动(dòng)了中美(měi)市场(chǎng)相关板块的持续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与量化投资(zī)部基(jī)金经理万琼也认为，多(duō)只美(měi)股科(kē)技主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还是受益于(yú)今年最(zuì)热(rè)的主(zhǔ)题ChatGPT，“科(kē)技引领(lǐng)发展，像纳斯(sī)达克100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这(zhè)个(gè)指(zhǐ)数基本囊括了美股绝大多数AI相(xiāng)关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资(zī)价值(zhí)

　　尽(jǐn)管年内美国(guó)科技股整体(tǐ)呈持续上(shàng)涨趋势，但走势也(yě)略有震(zhèn)荡，如(rú)本周5月23日(rì)美(měi)国(guó)三(sān)大股指全线(xiàn)收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型(xíng)科技(jì)股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股(gǔ)价也开始(shǐ)回调(diào)，其(qí)中英伟达(dá)大幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司股价(jià)也创下历(lì)史(shǐ)新高。

　　对于美(měi)股(gǔ)科技股震荡(dàng)上(shàng)涨的走势，广发基金刘杰表示，近(jìn)期美国科技(jì)板块同(tóng)时受到有利因素(sù)以及不(bù)利(lì)因素影(yǐng)响，其(qí)中，美股近期正经历着债务上限谈(tán)判和美联(lián)储加息(xī)政策博(bó)弈带来(lái)的不确定担忧(yōu)，市场担心重演2011年美国(guó)违约危机，当时时(shí)任美国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马(mǎ)和众(zhòng)议院共和(hé)党人在(zài)最后一刻通(tōng)过(guò)提高债务(wù)上限和削减赤字的法案，勉强避(bì)免了一(yī)场(chǎng)灾难，但由此产生的紧张局(jú)势引(yǐn)发全球资本市场剧烈(liè)波(bō)动(dòng)；不过，鉴于美(měi)国(guó)作为(wèi)全球第一大经济(jì)体(tǐ)的偿债能力，投(tóu)资(zī)人多半认为美债几近(jìn)零风(fēng)险。此外，美联储对于未来暂停加息以及可能(néng)的降(jiàng)息均存(cún)在分(fēn)歧，对(duì)美(měi)股短期(qī)走势也(yě)产生了一定影(yǐng)响。

　　总体上而(ér)言(yán)，刘(liú)杰认为，AI概(gài)念以及算力应用对相关(guān)软(ruǎn)硬件科技公司营收的提振(zhèn)，以及未来应用(yòng)全(quán)面支撑着(zhe)科技公司(sī)发展(zhǎn)，都是积极的。当前众多(duō)云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终(zhōng)端需(xū)求(qiú)一二季度“稳固”，科技板块的业绩(jì)增长正来自数(shù)据中心(xīn)等相关应用，而随(suí)着AI概念的(de)不断升级(jí)迭代(dài)，未(wèi)来支撑力度或(huò)将(jiāng)持续。

　　国泰基金表(biǎo)示(shì)，美(měi)股科(kē)技股(gǔ)层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌五大科技龙(lóng)头为例，一(yī)季度(dù)净利(lì)润均出现不(bù)同程(chéng)度(dù)的(de)下滑(huá)，除微软(ruǎn)外其余四家巨(jù)头业绩(jì)均低于预期。来自(zì)于宏观(guān)经(jīng)济的逆风、美(měi)元(yuán)走强等问题(tí)是(shì)科(kē)技(jì)股业(yè)绩承(chéng)压(yā)的主要因素。这些公司普遍意识到当前宏观(guān)压力，积极通过削减开支、降本增效(xiào)的(de)方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不过(guò)科技创(chuàng)新(xīn)仍是抵御(yù)周期的最(zuì)强劲武器(qì)。”国泰基金举(jǔ)例，自微软收(shōu)购的(de)Open AI年初发布ChatGPT两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了应(yīng)用(yòng)后，生(shēng)成式(shì)人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字产业化变革浪潮，所(suǒ)涉及的产业链也迅速成为全球资本两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了(běn)瞩目的(de)焦点，相关(guān)公司(sī)股价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由(yóu)相信科技企业巨头们已通过持之以恒的研究创新(xīn)，逐(zhú)渐具备(bèi)从(cóng)量(liàng)变(biàn)到质变(biàn)的厚积薄发能力，从(cóng)而有望(wàng)在中长(zhǎng)期(qī)持续推动自身不断成(chéng)长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前美股科技股汇集了全球最头部的(de)AI产业链公司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达(dá)等，未来几个季度(dù)AI技术和产品的(de)推广能否为(wèi)这些公司打(dǎ)开新的增长(zhǎng)曲线，并(bìng)带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基(jī)金万琼表(biǎo)示，科技板块代表人类(lèi)未来发展的方向，看好这个板块长期增长。同(tóng)时，美(měi)国科技公司(sī)又是引领全球科技(jì)的(de)发展，美(měi)股科技板块还是具有很好(hǎo)的长期(qī)投资价值。投资者可以考虑(lǜ)长期(qī)的配(pèi)置一(yī)部分头寸(cùn)。

　　“不(bù)过，当(dāng)前美股也(yě)有(yǒu)需要注意的风险，包括货币政策的走向(xiàng)、银行危机(jī)的(de)后续等。投资者应根据自身的风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好，尽可(kě)能的做多资产的配置。坚持长期投资(zī)、定期(qī)定投。”万琼(qióng)补(bǔ)充道。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国作为世界上最大(dà)的金(jīn)融市(shì)场，纳指(zhǐ)与A股(gǔ)各(gè)类(lèi)市(shì)场相(xiāng)关性低，从分散投资的角度(dù)来看，能(néng)够发挥资产配置的作(zuò)用；同(tóng)时，大部分投资者(zhě)看好美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)、生物制药公司，相(xiāng)比标普500而(ér)言，纳指100此类代(dài)表性更(gèng)好，更符合美股的(de)特(tè)征(zhēng)，历(lì)史收益率也更好(hǎo)。“鉴(jiàn)于市场风险和投资(zī)机会，建议投资者结合自身风险承受能力，可以考虑(lǜ)定投的方式参与，或许是一种体验更好的方式。”

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